Цена за внимание — и её иллюзии.
CPM часто растёт тогда, когда система сжимается — и это выглядит как успех.
CPM — это цена за тысячу показов. Это не "качество монетизации", а срез рынка и конкуренции.
Рост CPM не гарантирует рост выручки.
Когда показов становится меньше, инвентарь сжимается. Высокое давление снижает show rate. Аукцион может поднять цену на оставшееся внимание — и CPM растёт, даже если денег становится меньше.
Когда предложение сжимается, цена может расти — даже если денег становится меньше.
CPM отвечает на вопрос: сколько стоит оставшееся внимание. Он может расти, когда система становится более дефицитной.
Для монетизации важнее не цена, а произведение: достижимый инвентарь × конверсия в показ × внимание. CPM — последняя ступень.
Высокий CPM — не победа. Это часто след сжатия.